Для Украины готовят важное решение 18 декабря: детали от "Телеграфа"

Украина не должна остаться без финансовой поддержки.

Пока идет активная работа над пунктами так называемого "мирного плана Трампа", незакрытым остается вопрос финансовой поддержки Украины на 2026 год — как бюджетных нужд, так и оборонных.

Что важно знать:

• ЕС до сих пор не пришел к согласию по кредиту для Украины;
• США хотели получить активы РФ в свое пользование;
• Киев не останется без денег в следующем году.

Первоначальная версия американского предложения предлагала использование около 86 миллиардов евро замороженных российских активов для финансирования усилий США по восстановлению Украины. Неизрасходованные средства предлагалось направить в американо-российский инвестиционный фонд.

При этом после совместной работы украинской и американской команды в Женеве подобная идея исчезла из плана.

По данным "Телеграфа", ключевую роль в этом сыграла позиция представителей ЕС, также участвовавших в женевских консультациях.

Три варианта "на столе"

Дело в том, что с сентября 2025 года Брюссель размышляет над тем, как использовать замороженные российские активы для помощи Украине: и хотя концепция репарационного кредита на 140 миллиардов евро еще не получила единогласной поддержки среди стран-членов Евросоюза, есть по меньшей мере два других варианта, как удержать украинскую экономику на плаву.

Первый — поддержка, финансируемая отдельными государствами-членами в форме грантов. То есть, решения должны приниматься на национальном уровне.

Второй — кредит Украине, профинансированный за счет заимствований Евросоюза на финансовых рынках. Для этого варианта необходимо совместное решение союзников, то есть единство 27 государств-членов.

В случае варианта общего займа финансирование будет привязано к экономическому размеру каждого государства-члена, и им придется также платить проценты по долгу. Если одна или несколько стран решат выйти из этой схемы, остальные государства должны подстраховать и компенсировать разницу.

По данным нашего издания, рассматривается вариант комбинации нескольких вариантов — например, сначала — гранты Киеву от отдельных стран в виде так сказать "инъекций в экономику", и после этого — наконец переход к модели репарационного кредита.

Параллельно речь идет о модели "переходного кредита", профинансированного за счет заимствований ЕС, чтобы поддержать Украину в течение первых месяцев следующего года. Опять-таки паралельно будет продолжаться работа над финализацией многомиллиардного кредита.

"Замороженные российские активы. Мы завершим работу над решением в ближайшие дни, координируя ее со всеми наиболее привлеченными европейскими странами, а также с Европейским Союзом и Еврокомиссией. Решение должно обеспечить финансирование, дать Украине предсказуемость, но в то же время сохранить давление", — отметил 24 ноября президент Франции Эммануэль Макрон.

Как разъясняет "Телеграфу" чиновник ЕС, главная цель — "найти компромисс" и быстро предоставить средства Украине.

Последняя в этом году встреча лидеров в рамках Европейского Совета состоится 18 декабря в Брюсселе, и, как заверил президент Евросовета Антониу Кошта, критически важное для Украины решение будет найдено.

Гарантии для Бельгии

Как объяснял ранее "Телеграф", после полномасштабного вторжения России в Украину западные государства ввели беспрецедентные финансовые санкции. Одним из ключевых решений стало замораживание российских государственных активов общей стоимостью около 200 млрд евро — прежде всего, валютных резервов Центробанка РФ, которые хранились в иностранных банках и международных финансовых учреждениях.

Львиная доля активов находится в депозитарии Euroclear в Бельгии. Активы, которые первоначально были сохранены в виде западных облигаций, постепенно превратились в наличный фонд в размере 175 млрд евро.

В настоящее время средства находятся на депозитном счете в Европейском центральном банке, который начисляет на них проценты.

Идея кредита следующая: вместо того, чтобы Euroclear вкладывал денежные средства в центробанк, средства будут инвестировать в специальный долговой контракт и использовать для постепенного предоставления кредита на сумму 140 миллиардов евро напрямую Украине.

РФ же сможет вернуть доступ к своим западным активам только при условии выплаты репараций Киеву. После этого Украина возвращает деньги Еврокомиссии, а та, в свою очередь, отдает их Euroclear. Если же РФ отказывается от выплат, наложенные на активы санкции остаются в силе. При этом Москва сохраняет все свои права на активы в соответствии с международным правом.

Основные беспокойства по кредиту выражает Бельгия. Премьер страны Барт де Вевер озабочен перспективой многомиллиардного иска, который может подать Москва. Обе страны связаны инвестиционным контрактом 1989 года, предусматривающим арбитраж в случае какого-либо спора.

Европейская Комиссия предлагает Бельгии выйти из договора. В то же время Брюссель настаивает, что государства-члены должны предоставить безусловные гарантии, покрывающие не только 185 миллиардов евро самих активов, но и любые потенциальные арбитражные выплаты.

Предполагается, что схема должна быть полностью гарантирована 27 государствами-членами ЕС, которые должны будут самостоятельно обеспечить возврат средств Euroclear, если в конце концов Россия каким-то образом вернет замороженные активы без выплаты репараций.

Чтобы минимизировать риски, в ЕС также выражают готовность сменить режим санкций, чтобы снизить вероятность случайного размораживания активов. В настоящее время антироссийские санкции продлеваются каждые шесть месяцев с необходимостью единодушного продления, поэтому замораживание активов также обновляется раз в полгода.

Потенциально к гарантиям по кредиту могут подключиться страны вне ЕС, такие как Норвегия или Канада.